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chinese/README.md

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+# Liquity V2 官方文档
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+<figure><img src=".gitbook/assets/V2 full logo.png" alt=""><figcaption></figcaption></figure>
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+Liquity V2 是一个去中心化的借贷和稳定币协议，在 V1 的成功基础上进行了构建。
+
+它在多个方面进行了增强，以提供最佳的借贷体验、高度弹性的以太坊原生稳定币（BOLD）以及可持续的链上收益。

chinese/SUMMARY.md

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+# 目录
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+* [Liquity V2 官方文档](README.md)
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+## 常见问题 <a href="#v2-faq" id="v2-faq"></a>
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+* [一般问题](v2-faq/general.md)
+* [借贷与清算](v2-faq/borrowing-and-liquidations.md)
+* [BOLD 与收益](v2-faq/bold-and-earn.md)
+* [赎回与委托](v2-faq/redemptions-and-delegation.md)
+* [LQTY 质押与投票](v2-faq/lqty-staking.md)
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+## 文档 <a href="#v2-documentation" id="v2-documentation"></a>
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+* [技术文档与审计](v2-documentation/technical-docs-and-audits.md)
+* [Friendly Fork 项目](v2-documentation/friendly-fork-program.md)
+* [风险披露](v2-documentation/risk-disclosure.md)

chinese/v2-documentation/friendly-fork-program.md

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+# Friendly Fork Program
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+<figure><img src="../../english/.gitbook/assets/Liquity V2 – Friendly Forks Sep 2025.png" alt=""><figcaption></figcaption></figure>
+
+### 项目背景
+
+Liquity V2 根据[商业源代码许可证（BUSL）](https://github.com/liquity/bold/blob/main/contracts/LICENSE)发布，因此，虽然代码库是源代码可用的，但任何商业部署都需要得到 Liquity AG 的批准。&#x20;
+
+许多针对不支持 BOLD 铸造的区块链网络和抵押资产类型的 friendly fork 因此与 Liquity AG 签订了许可协议。作为使用 Liquity V2 代码部署自己的稳定币的权利的交换，这些项目承诺激励其用户与 BOLD 用户之间的协作。&#x20;
+
+您可以在此[博客文章](https://www.liquity.org/blog/bootstrapping-liquity-v2)中了解有关该项目的更多信息。
+
+### 奖励
+
+所有 fork 都将通过激励核心用例（例如主要流动性池和 V2 稳定池）来奖励 BOLD 用户。虽然分配规模和执行方式会有所不同，但每个 fork 都将在专门的公告中分享其计划。&#x20;
+
+Fork 根据自己的判断直接向用户分配和分发激励 - [排行榜](https://dune.com/liquity/v2-leaderboard)跟踪所有这些活动。
+
+### 资源
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+-   [Forqty](https://www.forqty.com/) 提供所有已启动和即将推出的 fork 的概述（由 Summerstone 提供）。
+-   [V2 排行榜](https://dune.com/liquity/v2-leaderboard)用于跟踪您的 BOLD 使用情况，并作为 fork 奖励的指导提供给 fork。
+-   [收益计算器](https://docs.google.com/spreadsheets/d/1Zi_2rU7Ktwd4qF9AZuFbgz7W8uIEN6ta5n-LHOE44oM/edit?gid=0#gid=0)可用于根据您输入的数据估算您的 APR。
+
+### 已公布的 Friendly Fork
+
+-   [**Aesyx**](https://x.com/Aesyx_Fi/status/1950952447175954762) 在 Avalache
+-   [**Alpen**](https://x.com/AlpenLabs/status/1920485228599992389) 在 Strata（Bitcoin）
+-   [**Asymmetry**](https://www.asymmetry.finance/) 在 Mainnet
+-   [**Beraborrow**](https://x.com/beraborrow/status/1843305523472380189) 在 Berachain
+-   [**DeFi Dollar** ](https://defidollar.io/)在 Mainnet
+-   [**Ebisu**](https://ebisu.money/) 在 Mainnet
+-   [**Felix**](https://www.usefelix.xyz/) 在 HyperEVM
+-   [**Nerite**](https://www.nerite.org/) 在 Arbitrum
+-   [**Orki**](https://www.orki.finance/) 在 Swell
+-   [**Quill**](https://www.quill.finance/) 在 Scroll
+
+**展望**
+
+八月
+
+-   Ebisu：Mainnet 上的 BOLD/ebUSD 池
+-   Aesyx 在 Avalanche 上启动 + BOLD >< AXD 池随后推出
+-   Soneta 在 Sonic 上启动 + ONE >< BOLD 池随后推出
+-   Felix 在 HyperEVM 上启动 feUSD >< BOLD 池
+
+Q3 和 Q4
+
+-   Bitvault 在 Katana 上启动
+-   Alpen 在 Strata 上启动
+-   Gnosis fork
+-   Plasma fork
+-   BSC fork
+-   Base fork
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+### 公告
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+-   [Saga fork - 公告](https://x.com/Sagaxyz__/status/1949892889456050207) (2025/07/28)
+-   [Nerite - Friendly Fork #6 在 Arbitrum 上线](https://x.com/LiquityProtocol/status/1944771396183183731) (2025/07/14)
+-   [Nerite - 激励公告](https://www.nerite.org/writing/bold-incentive-program) (2025/07/18)
+-   [Quill - 激励公告](https://x.com/LiquityProtocol/status/1943703345363058899) (2025/07/11)
+-   [Aesyx - Friendly Fork #5 在 Avalanche 上线](https://x.com/LiquityProtocol/status/1943402636444889450) (2025/07/10)
+-   [Asymmetry - 潜在问题公告](https://x.com/asymmetryfin/status/1935869427783729188) (2025/06/20)
+-   [Ebisu - 即将推出](https://x.com/LiquityProtocol/status/1932527468679696398) (2026/06/10)
+-   [Asymmetry - Friendly Fork #4 在主网上线](https://x.com/LiquityProtocol/status/1925955594973835496) (2025/05/23)
+-   [Liquity V2 - 重新启动公告](https://x.com/LiquityProtocol/status/1924465010925056106) (2025/05/19)
+-   [Orki - 在 Swell 上线](https://x.com/LiquityProtocol/status/1923019704605737130) (2025/05/15)
+-   [Quill - 在 Scroll 上线](https://x.com/LiquityProtocol/status/1920130975708901601) (2025/05/07)
+-   [Felix - 在 Hyperliquid 上线](https://x.com/LiquityProtocol/status/1909634552852795574) (2025/04/08)
+
+### 项目规则
+
+所有 friendly fork 负责传达其承诺的详细信息和实施方式，以及分发任何项目奖励。
+
+以下几点适用于所有 friendly fork：
+
+-   每个 friendly fork 都需要审计他们在特定部署中对 Liquity V2 代码库所做的任何更改。&#x20;
+-   每个 friendly fork 都在铸造自己的各自稳定币，而不是 BOLD。&#x20;
+-   每个 friendly fork 都有权根据其认为合适的方式实施可变性。
+-   Liquity AG 与任何许可实体没有持续的合作伙伴关系。&#x20;

chinese/v2-documentation/risk-disclosure.md

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+# 风险披露
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+### **依赖关系**
+
+* 预言机：Chainlink（用于抵押品）
+* LQTY 质押者的激励分配（借款人利息的25%）
+
+### 链风险
+
+* 部署链：Ethereum Mainnet
+* 跨链：无（原生于主网且无跨链风险）
+* 桥接：通过 Chainlink 的 CCIP
+
+虽然 BOLD 本身原生于 Ethereum，但它最终可能会通过 Chainlink 的跨链互操作协议（CCIP）进行桥接支持。一旦 BOLD 通过 CCIP 桥接到其他链，它将从 Chainlink 在桥接的 Layer 2 上现有的去中心化节点网络继承安全性。
+
+### **智能合约风险**
+
+Liquity V2 没有手动暂停、冻结或关闭功能。但是，该协议能够在各自抵押资产价格极端下跌导致抵押不足，或该特定抵押资产的预言机故障的情况下，自动关闭借贷市场。
+
+* 有关更多信息，请参阅我们的审计：DeDaub 和 ChainSecurity
+* 暂停功能：无
+* 协议冻结功能：无
+* 协议关闭功能：是，将针对特定分支进行算法化处理
+* BOLD 白名单或黑名单：无
+* BOLD 转账冻结功能：无
+
+### 抵押品风险
+
+* 接受的抵押资产：仅限 WETH、wstETH 和 rETH
+* 协议内接受的抵押资产不可升级且无法更改
+
+**共享抵押品风险是什么？**\
+每种支持的抵押资产构成一个独立的借贷市场，拥有自己的借款人群体和独立的稳定池支持其债务。这种分离对不同用户群体的影响不同：
+
+* 借款人：抵押品风险仅限于借款人持有的抵押资产。借款人不会因其他抵押资产的故障而受到负面影响。
+* BOLD 持有者：作为多抵押品稳定币，BOLD 依赖于每个借贷市场中抵押不足贷款的有效清算以保持超额抵押。持有者受到所有支持的抵押资产的风险影响。
+* 收益者：SP 存款人仅接触他们选择的资产。然而，作为 BOLD 持有者，他们同样受到潜在脱锚的影响。
+
+**对于底层抵押资产的潜在脱锚是否有安全机制？**\
+\
+该协议旨在通过在不健康市场中限制债务创建和抵押品提取，并在最后手段下关闭整个市场，来保护每个借贷市场免于抵押不足。有两个安全阈值：
+
+* 关键阈值（CT）：如果借贷市场的 TCR 降至 CT 以下（例如 150%），则禁止创建新债务。只要抵押品提取伴随着大于或等于提取的抵押品的债务偿还，就允许提取抵押品。
+* 关闭阈值（ST）：如果 TCR 降至 ST 以下（例如 110%），协议将触发借贷市场的关闭，并禁用除关闭 Trove 外的所有借贷操作。用户可以以比当前预言机价格更有利的汇率对相应抵押品赎回 BOLD。
+
+### 预言机风险
+
+如果 Chainlink 预言机失败，抵押品市场可能会被错误定价，导致不利的赎回或过度或延迟的清算。预言机陈旧性也可能通过在关闭期间使用过时价格而导致问题，从而导致不当清算或赎回。
+
+**缓解措施：**
+
+* 系统跟踪陈旧性阈值，如果价格在预设时间段（例如 rETH 为 48 小时）内未更新，则关闭分支。
+* 关闭时，赎回使用最后记录的价格，限制了利用者利用陈旧预言机的时间窗口。
+
+### 基础设施风险
+
+* 链上基础设施：除了 Infura 节点（交易可能会延迟或丢弃）外，链上功能没有其他。
+* 开源且可公开访问的链下基础设施。The Graph 集成将允许索引和查询，但仍可公开访问。
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+### 治理和经济风险
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+* 核心协议：不可变 - 无法更新或更改任何内容
+* 可升级代码：无
+* 可升级参数：无
+* 时间锁：无
+* LQTY 质押者只能将 25% 的收入用于例如作为 LP 池的流动性激励。更多信息可以在[这里](https://github.com/liquity/V2-gov/blob/main/README.md)找到。
+
+**坏账缓解和分支关闭：**\
+在极端情况下，例如抵押品价值严重下跌或支持的抵押品故障，系统可能会变得抵押不足。这可能导致特定抵押品分支或市场的关闭，剩余债务可能成为"坏账"——没有足够抵押品支持。这在最坏的情况下可能导致银行挤兑：系统债务的一部分无法清除，因此 BOLD 供应的一部分永远无法赎回。
+
+**缓解措施：**\
+Liquity V2 具有内置的关闭阈值。当抵押品市场的总抵押率（TCR）降至_关键阈值（CT）_以下时，债务创建将暂停，抵押品提取将受到限制。如果 TCR 进一步降至_关闭阈值（ST）_，协议将关闭市场，冻结新借贷，并触发紧急赎回。这些赎回旨在通过允许用户以有利的汇率赎回 BOLD 来尽可能多地清除债务。\
+\
+此外，赎回按相应债务的"外部"部分的比例进行分配，该部分定义为针对某种抵押品借入的总债务减去相应借贷市场的 SP 规模。
+
+这样，赎回主要减少 SP 支持最低的借贷市场的债务，降低市场跌破阈值的风险。这将触发该市场内所有抵押品的清算，以回购并销毁尽可能多的 BOLD。然而，如果抵押品价格崩溃严重，BOLD 的一部分可能会变得无支持。
+
+如果这个无支持部分很小，系统仍然可以运行，BOLD 保持其锚定，假设没有重大信心损失。然而，如果信心侵蚀，BOLD 可能会脱锚，导致更健康市场的大规模赎回。在最坏的情况下，剩余的债务支持的 BOLD 供应可能会被完全赎回，只留下无支持部分，可能将 BOLD 的价值降至零。即使失败的抵押品仅占整个市场的一小部分，这也可能发生。结果最终取决于市场对 BOLD 的信心以及系统缓解进一步风险的能力。
+
+### 流动性风险
+
+Liquity V2 运营三个不同的借贷市场，每个市场都由其自己的抵押品类型（ETH、wstETH 和 rETH）支持。每个市场都有独立的稳定池、用户设定的利率和针对特定资产量身定制的个别贷款价值比（LTV）。这种市场结构允许精确的风险管理，确保清算和再分配在每个抵押品市场内独立进行。
+
+为了支持 BOLD 的稳定性，Liquity V2 使用借款人支付的利息来创造需求并促进清算。借款人利息被定向到两个主要场所：
+
+1. 稳定池（75%）：每个借贷市场都链接到相应的稳定池，借款人支付的利息的 75% 存入其中。稳定池中的 BOLD 存款人赚取这部分利息，以及相应抵押资产的清算收益。这种结构通过吸收清算事件来帮助维持每个借贷市场的流动性和偿付能力。
+
+潜在风险：\
+无法保证清算收益实际上是收益。在最坏的情况下，例如当预言机滞后或 LST 在几个区块内闪崩时，收益可能会变成损失。
+
+2. 协议激励流动性（PIL，25%）：剩余的 25% 利息作为激励提供给流动性提供者（LP），通过每周计量投票确定分配比例。这激励了去中心化交易所的流动性，增强了整体协议稳定性和 BOLD 流动性。
+
+**赎回机制和 BOLD 稳定性风险**
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+为了防止 BOLD 跌破 1 美元，Liquity V2 包含赎回机制。任何 BOLD 持有者都可以用 1 BOLD 赎回价值 1 美元的抵押品，确保 BOLD 保持其预期价值。赎回按最低利率 Trove 优先，允许借款人维持其头寸，同时保持系统平衡。重要的是，赎回不会导致借款人的净损失，但确保锚定保持完整。
+
+**清算过程**
+
+在清算事件中，系统首先查看与清算抵押品类型相关的稳定池。如果池包含足够的 BOLD，它会销毁等于借款人债务的金额，并将借款人的抵押品（债务的 105%）重新分配给池的存款人。这些存款人根据其存款比例获得抵押品和债务份额。
+
+如果稳定池耗尽且无法覆盖全部债务，系统会回退到其他两种清算模式：
+
+* 即时（JIT）清算：清算人直接将覆盖剩余债务所需的 BOLD 金额存入稳定池，立即触发清算，以换取抵押资产（例如 WETH）中名义债务的 105%。
+* 再分配模式：如果未选择 JIT 清算，则整个债务和 110% 的抵押品将重新分配给持有相同类型抵押品的其他借款人。他们的债务按比例增加，但他们也获得清算抵押品的份额，确保系统范围的平衡。
+
+这种多层清算过程确保每个抵押品市场彼此隔离，最大限度地降低系统性风险，并允许用户独立管理其头寸。
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+### MEV 风险
+
+**抢跑风险**\
+借款人可能试图通过调整其 Trove 的利率或关闭并重新开放其 Trove 来逃避赎回。当 BOLD 价格跌破 1 美元时，可能会发生这种"抢跑"，因为精明的借款人试图保护其头寸免受否则会根据其用户设定的利率针对他们的赎回。"硬"抢跑（直接从内存池观察）和"软"抢跑（对 BOLD 锚定做出反应）都可能对赎回效率和系统稳定性产生负面影响，同时也不公平地影响遵守规则的借款人。
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+**缓解措施：**\
+应用两项费用来抑制这种行为：
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+1. 前期借贷费：当借款人开立 Trove 或增加其债务时收取，此费用按相应抵押品分支上平均利息的 7 天计算。通过应用此费用，借款人被阻止不断关闭和重新开立 Trove 以逃避赎回，因为这会增加频繁调整的成本。
+2. 提前调整费：当借款人在上次调整后过早（在预定义的冷却期内）更改其利率时，他们会产生额外的开立费。该机制防止借款人快速调整其利率以避免在赎回过程中被优先考虑，尤其是当利率朝着其赎回阈值移动时。
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+这些措施有助于确保借款人无法轻易抢跑系统赎回。
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+**闪电贷风险**\
+在 Liquity V2 中，赎回路由按比例减少每个抵押品分支的外部债务。闪电贷可能允许攻击者暂时将 BOLD 存入他们希望避免的分支的稳定池（SP），将赎回重定向到更有利的抵押品分支。这可能导致套利机会，攻击者选择在外部市场上滑点较低的资产。
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+然而，虽然这种策略可能会增加攻击者的利润，但它不会从协议中提取直接价值或影响整体系统健康。该协议的设计，具有竞争性赎回费和使用闪电贷费用，自然减轻了与此操纵相关的风险。闪电贷费用降低了此类行为的盈利能力，赎回套利的竞争性质进一步限制了潜在利益。
+
+缓解：不需要修复，因为风险被闪电贷的高成本和对协议稳定性的最小影响所包含。赎回路由是一种旨在推动系统走向平衡的软措施，协议仍然依赖于所有抵押品市场的更广泛健康。因此，尽管存在这些孤立的套利机会，系统的韧性仍然保持不变。
+
+### NFT 贷款转移风险
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+Trove 现在表示为 NFT，能够改进头寸的可转让性和管理，同时保持协议的核心稳定机制。Trove 旨在在不同的所有者账户之间转移（例如热钱包和冷钱包），然而，在市场中交易它们会带来额外的风险。例如，Trove 委托和管理账户在转移后不会被清除，trove 所有者能够在交易前减少 trove 的抵押品，以及其他可能被恶意卖家在市场上使用的对抗场景。